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PROGRAMMA DI RICERCA 2006

italiano - english
Unità di Ricerca
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Classificazione scientifico-disciplinare
Classificazione geografica
Bibliografia
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Parole Chiave
INTERMEDIARI FINANZIARI, BANCHE, INTEGRAZIONE FINANZIARIA E CONCORRENZA, CONGLOMERATI FINANZIARI, CONCENTRAZIONI CROSS BORDER, STRATEGIA, ORGANIZZAZIONE E GOVERNANCE, COSTO DEL CAPITALE, REGOLAMENTAZIONE E VIGILANZA, RISCHI, CONFLITTI DI INTERESSE E ARBITRAGGIO REGOLAMENTARE

Processi di concentrazione cross border e intersettoriali degli Intermediari Finanziari in Europa: aspetti di regolamentazione, profili strategico-organizzativi e creazione di valore.

Università degli Studi di Verona
Abstract
I sistemi finanziari europei sono stati caratterizzati negli ultimi decenni da ampi, profondi ed irreversibili mutamenti sia a livello strutturale che regolamentare. L’inasprimento del clima competitivo richiede quindi una ridefinizione delle scelte strategiche ed organizzative che, attraverso processi virtuosi, conducano a più elevati livelli di efficienza gestionale, alla creazione di valore per gli azionisti e all’adozione di efficaci strumenti di dominio della struttura e di controllo dei rischi in grado di elevarne la capacità competitiva. In tale prospettiva assumono particolare interesse i processi di aggregazione cross border – a livello europeo - e intersettoriali degli intermediari finanziari.
L'obiettivo della ricerca consiste nello studio e nella valutazione critica di questi processi nella duplice dimensione: cross border ed intersettoriale.
Le problematiche di maggior rilievo riguardano aspetti sia di ordine regolamentare e di controllo da parte delle autorità di vigilanza sia di ordine più strettamente aziendale, relative agli aspetti strategici, alle complessità organizzative, alla misurazione e controllo dei rischi, fino a coinvolgere tematiche inerenti la corporate governance e i sistemi di controllo interno.
Sotto il profilo metodologico il lavoro richiede la ricognizione bibliografica e l'analisi della dottrina relativamente alle tematiche oggetto di studio, e quella inerente la stima del costo del capitale e la misura della >>>

Coordinatore Scientifico del Programma di Ricerca
Roberto Bottiglia Università degli Studi di VERONA
Obiettivo del Programma di Ricerca
L'obiettivo della ricerca consiste nello studio e in una valutazione critica dei processi di concentrazione degli intermediari finanziari europei nella duplice dimensione: cross border ed intersettoriale. Nello specifico rileva quindi, da un lato, indagare le motivazioni e individuare le problematiche che sottendono ai processi di aggregazione transnazionale e, dall'altro, esplorare i fattori e le variabili che spingono (congiuntamente o disgiuntamente) verso forme di concentrazioni eterogenee ed intersettoriali concorrendo alla creazione dei congolomerati finanziari. Con riferimento alle motivazioni, pare rilevante analizzarne la dimensione strategica e di convenienza economica e verificare la validità, sia a livello teorico che empirico, delle ipotesi fondanti i processi di concentrazione in oggetto. In particolare, con riferimento alle ipotesi che si ritiene presiedano i processi di concentrazione, usualmente ricondotte a potenziali risparmi di costi (economie di scala, di scopo, x-cost efficiency), aumento dei ricavi (maggiore dimensione, diversificazione produttiva e geografica), possibilità di diversificare e ottimizzare la gestione dei rischi, presenza di arbitraggi regolamentari, aumento del potere di mercato, e consolidamento della relazione con la clientela, la ricerca si pone l’obbiettivo di verificarne la validità e la rilevanza realmente assunta ai fini delle decisioni strategiche.
Appare anche interessante verificare il grado di correlazione >>>

Durata
24 mesi
Base di partenza scientifica nazionale o internazionale
Il sistema finanziario italiano, similmente a quelli europei è stato caratterizzato negli ultimi decenni da ampi, profondi ed irreversibili mutamenti sia a livello strutturale che regolamentare, a loro volta causa di alterazione degli scenari competitivi e delle strategie attuabili da parte degli intermediari finanziari. In particolare i processi di deregolamentazione e di “riregolamentazione” in una prospettiva europea, la creazione di un mercato unico, l’introduzione dell’euro con la relativa caduta delle barriere valutarie per i mercati domestici, il progresso tecnologico, l’innovazione finanziaria, i mutamenti nella domanda dei servizi finanziari, la progressiva convergenza ed integrazione dei settori dell’intermediazione finanziaria (bancaria, assicurativa e mobiliare), l’internazionalizzazione degli stessi e l’accresciuta tutela del risparmiatore da parte delle autorità di vigilanza, alterano consolidati scenari concorrenziali ed ampliano le frontiere competitive degli intermediari finanziari oltre le tradizionali segmentazioni settoriali e geografiche, lasciando intravedere un aumento della contendibilità dei singoli segmenti e una progressiva sostituibilità dei prodotti/servizi finanziari anche a livello europeo. I fattori ora sinteticamente ricordati contribuiscono ad inasprire il clima competitivo e richiedono quindi da parte degli intermediari finanziari una ridefinizione delle scelte strategiche ed organizzative che, attraverso processi virtuosi, conducano a pi >>>